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工商時報【記者張志榮╱台北報導】

外資圈關於iPhone5訂單調降的看法將從「揣測」化為「實際」，繼麥格理資本證券後，花旗環球證券也將iPhone5第4季至明年第2季下單預估值分別由4,700、3,800、3,000萬支調降至4,500、2,600、2,000萬支。

外資圈sell side解讀，相較於iPhone4S調整庫存的時間點，這次iPhone5庫存調整約提早1個月，由於先前市場大都樂觀預估iPhone5推出後每季需求都有5,000萬支，預期實在太高、提早進入庫存調整週期是預期中的事。

不過花旗環球證券亞太區下游硬體製造產業首席分析師張凱偉指出，iPhone5需求之所以會受到質疑，應該與缺乏大螢幕有很大的關係。

張凱偉指出，蘋果在iPhone的設計主要考量點是希望使用者能夠一手掌控，但從近期消費者使用習性來觀察，卻寧可犧牲一手掌控便利性、以便能享受大螢幕所帶來的視覺功能，因此，蘋果的iPhone設計策略勢必會引起市場更多質疑。

張凱偉認為，智慧型手機發展至今，已非昔日的利基型產品，不同消費者有不同需求，手機廠商只能提供不同功能來滿足不同需求，想要以單一尺寸螢幕滿足所有消費者所有需求，無異是緣木求魚。張凱偉指出，過去蘋果藉單一iPhone策略帶來獲利極大化的作法是對的，但隨著競爭對手產品差距越拉越近，單一產品策略可能會導致高階市佔率流失，對蘋果而言將會是極大挑戰！

儘管張凱偉認為iPhone5需求趨緩勢必會衝擊相關供應鏈族群獲利表現，但與麥格理資本證券一口氣調降鴻海、大立光、鴻準投資評等作法不同的是，僅將鴻海目標價由132元調降至124元，而大立光目標價則仍維持930元不變；至於鴻海與大立光投資評等，則依舊是「買進」。